Аккаунт
Подождите, заходим ...
Нет учетной записи? Зарегистрироваться
×

Новичку

Пятница, 16 декабря 2016 17:38

Повышение ключевой процентной ставки ФРС США, влияние на рынок 2017

Автор
Оцените материал
(6 голосов)

Решение федеральной резервной системы США, как и ожидалось в декабре 2016, склонилось в сторону повышения ключевой процентной ставки на 25 б.п. Регулятор увеличил прогноз по числу повышений ставки в 2017 году.

 

Такие новости являются важными для рынков, ведь не секрет, что только именно изменение ключевых параметров  кредитно - денежной политики способно изменить глобальные тренды. Трейдеры правда все это видят на графиках.

 Так, в марте 2009 года, когда рынок акций как американский и отечественный уже нарисовали формации разворота и мы уже покупали риск, вышла новость о смягчении кредитно - денежной политики ( выкуп токсичных активов). Дешевые свободные деньги хлынули на рынок, что привело к началу нового цикла роста,  который длится уже 7 лет.

 Что происходит на рынке  при повышение учетной ставки?

         Удорожание стоимости денег приводит к замедлению темпов кредитования и сдувания плечей. Но разве может повышение ставки всего лишь на 0,25 б. п привести к резкой продаже акций? Безусловно нет.

Механизм снижения стоимости рисковых активов намного сложнее. Достаточно подробно и интересно этот механизм описан в книге Мерфи Межрыночный анализ. Принципы взаимодействия финансовых рынков.

Джон Мэрфи — финансовый аналитик, трейдер и инвестор. Рыночную карьеру начал в конце 1960-х гг. Автор книг, по праву считающихся основополагающими и фундаментальными трудами по техническому и межрыночному анализу финансовых рынков. В 1992 г. был награжден Международной федерацией технических аналитиков за выдающийся вклад в технический анализ, в 2002 г. — ежегодной премией Market Technicians Association.

Мне посчастливилось читать ее в далеком 2008 году, когда я увлекалась темой глобального движения капитала.

Позвольте объяснить механизм влияния изменения ключевой процентной ставки на рынок простыми словами. А, если тема вам интересна, почитайте эту замечательную книгу великого трейдера.

 

 Влияние изменения процентной ставки на доллар

 

Здесь мы видим прямую зависимость выше ставка- больше спрос на валюту, тем крепче валюта. Скажем так, спрос на доллар сильно вырастет в двух случаях:

  • во время повышения процентных ставоки ужесточенияденежной политики,

  • во время кризиса (бегство от риска),

Между прочим, это абсолютно противоположные состояния экономики. При этом ставка может повышаться, а доллар падать, так как на его динамику могут повлиять более сильные фундаментальные факторы.

 

Рыночные взаимосвязи

 

Важные развороты ценовых трендов на денежном рынке  обычно опережают развороты на рынке акций. Основные взаимосвязи выглядят следующим образом:

  • обратная зависимость  между рынками товаров и облигаций,

  • прямая зависимость между рынками облигаций и рынком акций,

  • обратная зависимость между долларом и товарными рынками, особенно золотом,

  • связи внутри групп товарных рынков,

  • связи между товарными группами.

Когда процентные ставки низкие и обычно низкая инфляция это вызывает рост цен облигаций и акций ( аппетит к риску). Индекс сырьевого рынка движется туда, куда и процентные ставки.   Когда они растут, то растет и сырье, но падает рынок облигаций и акций. Таким образом во время бычьих рынков  низкие ставки и падет сырье. Когда ставки повышают, сырье начинает расти, цены на облигации и акции снижаются. обвал рынка облигаций это очень сильный и плохой сигнал для рынка акций. Облигации очень чувствительны к изменению процентной ставки.

 

treasury

 

Рис. 1 Динамика 10 летних казначейских  облигаций США за последний год

 

Цены на американские облигации снижаются начиная с даты выборов Трампа, который за ужесточение денежно-кредитной политики.

  Следует не путать падение цен на облигации и падение их доходности. Часто именно последние графики мы можем найти. Когда цены на облигации растут, их доходность падает и наоборот.

 

Цикличность на рынке

 

Когда начинается ранняя стадия подъема, цены на облигации начинают расти первыми, потом рынок акций и  завершает цикл сырье. Кстати, в январе 2008 года, работая трейдерами в компании Универ мы вышли с рынка акций. Шортить нельзя было, но на глаза попались сырьевые акции.За пару месяцев во время  общего падения рынка получилось очень неплохо заработать на их росте. А сама книга мне попалась на глаза примерно через полгода. Технический анализ рулит! Но понимание циклов поможет обратить внимание на определенный сектор.

 

Что для нас важно сегодня?

 

Так как уже начался цикл повышения процентных ставок, важно отслеживать отдельные группы активов. По мере завершения бычьего цикла первыми поворачивает вниз рынок облигаций. Обычно это вызвано ростом инфляции и повышением процентных ставок. Позже повышение процентных ставок начинает давить на рынок акций (правило трех повышений ставок: три повышения и обвал) и он начинает снижаться. В это время растет инфляция (спровоцированная прошлыми низкими ставками и вливаниями) и это приводит к росту сырьевого рынка. Есть достаточно большой временной лаг между разворотом рынка облигаций, акций и сырья. Сейчас уже начался цикл повышения инфляции и можно наблюдать недельные графики золота, Но,  такие тенденции лучше реализовать через ETF или акции золотодобывающих компаний.

    Товарный рынок можно отслеживать через CRB - индекс сырьевого рынка, но проще через динамику золота. Именно золото является опережающим для товарного сектора.

Используя рыночные взаимосвязи по Мерфи, мы всегда можем примерно понимать в какой фазе цикла находимся, используя данную таблицу:

merfi

 

Рис. 1 Стадии цикла из книги Мерфи “Межрыночный анализ”

 

Справедливости ради надо отметить, что когда совмещаешь все рынки на один график, не все так  стройно и радужно. Но, однозначно понимание связей, циклов дает превосходный материал для анализа и отбора рынков и идей. Ну а еще это очень интересная и магическая тема.

Итак мы посмотрели рынок облигаций, который уже начал снижаться, посмотрим товары и акции для полной картины.

 

Влияние решения ФРС на золото

 

gold

 

Рис. 2 Недельный график фьючерса на золото, 20 лет

 

Ключевая  недельная поддержка 1050. Можно поставить алерт  в терминале и отследить поведение цены на недельном графике в этой зоне.

 

es

Рис.3 Недельный график фьючерса S&P500, 7 лет

 

Шикарный растущий тренд на недельке, больше сказать нечего.

P.S.Данный материал не агитирует открывать позиции на 5 лет, используя фундаментальный анализ. А создан для расширения кругозора в любимой тематике и для поиска идей, если таковы необходимы.  Верьте в свою ТС и прибыльной вам торговли!

 

СВЕЖИЕ МАТЕРИАЛЫ
июль 25, 2018 504
Сегодня в 17:30 МСК статистика по нефти Технически рисуется отбой от низа диапазона, с…
июль 13, 2018 300
Хоть и пятница 13 сегодня, но рынок дал точки входа. Если не ждать от него многого и не…
июль 06, 2018 265
RTS-9.18 Фьючерс на индекс ртс куплен в рамках утреннего торгового плана в нашем…
июнь 29, 2018 306
РТС и Сбер Покупка фьючерсов на индекс РТС и акции Сбербанк были выполнена в рамках…
Свежие комментарии

Что еще почитать на эту тему

Все элементы
Новичку
О торговле
Психология
Показать еще ЗАГРУЖАЮСЬ... ЭЛЕМЕНТОВ БОЛЬШЕ НЕТ

ПОДПИСКА НА НОВЫЕ СТАТЬИ

Получайте свежие публикации первыми на свой почтовый адрес.

*Мы не передаем данные третьим лицам и не рассылаем спам
logo footer2

Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами имеет высокий уровень риска и может привести к получению убытков и потере инвестиционных средств.
Начиная торговлю, убедитесь, что вы в полной мере осознаете все риски, а также обладаете соответствующими знаниями и опытом для торговли.
Все продукты и услуги нашей компании предназначены исключительно для использования в образовательных или ознакомительных целях.
Помните, что доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем.

Консультация

Заполните поля в форме, и мы свяжемся с вами для более подробной информации

Договор конфиденциальности

 

Портал https://fortsforyou.com/ (далее по тексту Проект), является информационным интернет-ресурсом.

В рамках данного Проекта осуществляется сбор персональных данных клиентов, которые необходимы для обработки и доставки заказов, сделанных клиентами. Также в рамках Проекта можно бесплатно подписаться на получение видеоурока, где при подписке также производится сбор персональных данных.

Перед вводом своих данных в форму подписки, ознакомьтесь с условиями политики конфиденциальности.

В работе Проекта принимаются во внимание следующие принципы политики конфиденциальности:

  • Личные сведения, которые вводятся в форму подписки или форму подачи заявки на получение информационного продукта, не разглашаются, не передаются третьим лицам и не распространяются другими способами никогда и ни под каким предлогом. Полная приватность подписчиков Проекта гарантируется.
  • Ответы на вопросы, поступающие в службу поддержки, могут публиковаться на страницах Проекта с цитированием самого вопроса, но данные задавшего вопрос человека раскрываться не будут, если только он сам об этом не попросит.
  • В рамках Проекта постоянно проводятся различные маркетинговые исследования аудитории. Они ведутся с помощью опросов, голосований и анкет. Результаты исследований могут быть опубликованы на любой странице Проекта, при этом анкетные и иные данные участников голосований и опросов публиковаться не будут.

Вводя свои данные в форму подписки или форму подачи заявки на приобретение информационного продукта , принимая участие в голосованиях и опросах, отправляя запросы в службу поддержки, вы тем самым принимаете условия настоящей политики конфиденциальности.

Хотите получить
три видеоурока по биржевой торговле
БЕСПЛАТНО?